(FUNDP) Helena M. Beltran-Lopez Katholische Universität Louvain (UCL) - Zentrum für Operations Research und Ökonometrie (CORE) Joachim Grammig Eberhard Karls Universitaet Tbingen Zentrum für Finanzforschung (CfR) Centre for Financial Studies (CfS) In diesem Papier schlagen wir Maßnahmen zur Charakterisierung der erwarteten und unerwarteten Handelskosten vor, die zur Analyse automatisierter elektronischer Auktionsmärkte angewendet werden können. Mit einer einzigartigen Datenbank, die den vollständigen Status des Orderbuchs für drei Aktien (Daimler-Chrysler, Deutsche Telekom und SAP) enthält, die auf der XETRA-Plattform gehandelt werden, zeigen wir, dass die unerwarteten Kosten des Handels, nicht aber die erwarteten Handelskosten Von den internationalen Beziehungen der Aktienmärkte abhängen. Beide Maßnahmen hängen auch von den Strukturmerkmalen des Austausches (Tageszeitmustern) ab. Genauer gesagt steigen die erwarteten Handelskosten mit dem gehandelten Volumen stark an und sind zu Beginn des Tages deutlich höher. Die unerwarteten Kosten des Handels nehmen mit dem gehandelten Volumen mäßig zu, sind zu Beginn des Tages deutlich höher und steigen deutlich, wenn der Pre-Trading auf den US-Märkten beginnt. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 19 Stichworte: XETRA, automatisierter Auktionsmarkt, Marktliquidität, Handelsrisiko, Intraday-Daten JEL Klassifizierung: G10, G15, C10, C32 Datum: 20. Februar 2002 Vorgeschlagenes Zitat Giot, Pierre und Beltran-Lopez , Helena M. und Grammig, Joachim, Erwartete und unerwartete Handelskosten im Xetra Automated Auction Market (Februar 2002). Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract299619 oder dx. doi. org10.2139ssrn.299619 Kontaktdaten Pierre Giot (Kontakt Autor) Facults Universitaires Notre-Dame de la Paix (FUNDP) (E-Mail) Fc Power Trading Course - Forex kapitalmarkt (2003). 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